У вас немає відчуття, що наближається глобальний пи$дець?)
Сьогодні говорили з колегами про українську і світову економіку - і раптом склалась картинка.
Не окремі факти, а вже щось цілісне)
Те, що англійською називають "perfect storm" https://uk.wikipedia.org/wiki/Ідеальний_шторм
- збіг кількох катастрофічних факторів одночасно, кожен з яких окремо є керованим, але разом вони створюють неконтрольований хаос.
Нижче маленька підбірка актуальних процесів
1. Війна в Перській затоці і блокада Ормузу
28 лютого США та Ізраїль вдарили по Ірану.
Іран після цього закрив Ормузьку протоку.
20% світової нафти, 20% світового LNG - через цей 34-кілометровий коридор (!)
Brent пробив $100 і сягав $126.
https://tradingeconomics.com/commodity/brent-crude-oil
ІРГК попередив відкритим текстом: "Жодного літра - чекайте $200" (!)
https://www.aljazeera.com/.../irans-irgc-says-not-one...
Нафта - це лише перший удар.
Через Ормуз іде третина світової торгівлі добривами (!)- ціна на сечовину злетіла з $475 до $680 за тонну прямо перед посівним сезоном.
Алюміній, пластик, гелій для чипів, фармацевтика - все це стоїть у черзі за нафтою https://www.cnbc.com/.../strait-of-hormuz-closure...
Goldman Sachs підняв прогноз рецесії в США до 25% при нафті вище $110 два місяці поспіль (!)
Oxford Economics назвав $140/барель "точкою паралічу" для єврозони і Японії
https://www.axios.com/.../oil-prices-iran-strait-of-hormuz
МЕА випустило 400 млн барелів із резервів - це 4 дні світового споживання. https://www.aljazeera.com/.../strategic-oil-release-may...
2. США не можуть воювати на два фронти
Іранська кампанія показала те, про що в американських аналітичних колах не говорять гучно: запаси ракет і засобів ППО не безмежні.
США фізично виснажують ресурси.
Китай це бачить. Цього тижня - чергові навчання навколо Тайваню. Якщо Пекін вирішиться на операцію зараз, поки Вашингтон пов'язаний на Близькому Сході - повноцінно відповісти не вийде.
А Тайвань - це 90%+ найбільш передових чипів у світі (!)
Зупинка цього виробництва не відновлюється за роки. Це не просто військовий конфлікт - він призведе перезавантаження всієї глобальної фінансової архітектури разом із доларом (!)
3. Золото сягнуло $5000 за унцію. Це ознака бажання інвесторів сховатися перед штормом в надійний актив
Золото у 2025-му зросло на 64% (!)- найбільше з 1979 року і сягало $5595.
J.P. Morgan прогнозує $5000 до кінця року,
Société Générale - $6000 https://www.jpmorgan.com/.../glob.../commodities/gold-prices
Що ще важливо: Вперше з 1996 року центральні банки світу тримають більше золота, ніж американських трежерис (!) https://europeanbusinessmagazine.com/.../could-de.../
Центробанкіри - це не спекулянти. Вони ставлять державними грошима проти діючої системи. Це і є яскрава ознака настроїв.
4. Дедоларизація
Частка долара у світових резервах: 73% у 2001-му, менше 58% сьогодні
https://en.wikipedia.org/wiki/Dedollarisation
Долар втратив понад 11% до євро за 2025 рік.
Обсяг трежерис у ФРБ Нью-Йорка від імені іноземних центробанків - мінімум за десятиліття.
Китай, Індія, Бразилія, країни Затоки розраховуються в національних валютах дедалі частіше.
BRICS Pay - це спроба альтернативної платіжної інфраструктури поза SWIFT.
Долар поки стоїть.
Але резервні валюти не рухаються лінійно - вони тримаються, тримаються, а потім перестають триматися https://discoveryalert.com.au/de-dollarization-trend.../
5. Борг.
США: 100% ВВП, обслуговування боргу перевалить за $1 трлн на рік
https://fortune.com/.../how-big-national-debt-when.../
Японія: 237% ВВП. Греція - 151%. Італія - 135%. Серед G20 - Канада, Китай, Франція, Японія, Великобританія - всі рухаються до або вже перетнули 100%
https://www.jpmorgan.com/.../tmt-fiscal-fireworks-how...
Україна також у тренді (більш 100% ВВП)
МВФ: 55 країн у зоні "високого або кризового" фіскального ризику.
Це означає одне: у наступній кризі в урядів не буде - ні фіскального простору, ні довіри ринків, щоб витратити ще $5-10 трлн як у 2008 або 2020.
6. Китай: нерухомість, дефляція і японський сценарій
З 2021-го ціни на нерухомість у Китаї падають.
Номінальний ВВП опустився нижче реального - перша ознака дефляційної пастки.
Dallas Fed встановив: близько 40% банківських кредитів у нерухомості видані компаніям, чий прибуток не покриває відсоткові виплати https://www.atlanticcouncil.org/.../chinas-property.../
Місцеві бюджети, які жили з продажу земельних прав, задихаються.
Японія 1990-х? Схоже. Але китайські домогосподарства з 2008 по 2023 рік потроїли боргове навантаження - з 20% до 60%+ ВВП
https://www.uschina.org/.../understanding-chinas-housing.../
Але ефект від падіння цін на нерухомість у таких умовах - це не японська стагнація. Все буде набагато гірше
7. Китай і критичні матеріали
70% світового видобутку рідкісноземельних елементів - Китай.
90%+ переробних потужностей - Китай.
Монополіст на диспрозій і тербій - ті самі елементи, без яких не існують двигуни електромобілів, вітряки, авіоніка F-35, системи наведення ракет https://www.globalpolicywatch.com/.../heavy-rare-earth.../
До 2035-го - понад 60% рафінованого літію і кобальту, 80% графіту батарейної якості - Китай
https://odi.org/.../critical-minerals-geopolitics-in.../
У квітні 2025-го Пекін уже застосував цю зброю - обмежив експорт семи елементів у відповідь на тарифи Трампа.
Жодна альтернатива за розумні строки не знайдена.
Питання не в тому, чи буде Китай використовувати цей важіль. А в тому, коли і наскільки жорстко.
8. Тарифні війни Трампа: хаос, який дорожче за самі тарифи
Найбільше підвищення податкового навантаження в США з 1993 року.
$1500 на домогосподарство у 2026-му.
Ефективна ставка тарифів з 2,3% наприкінці 2024-го до 13,7% у лютому 2026-го https://taxfoundation.org/.../trump-tariffs-trade-war/
У лютому Верховний суд США скасував частину тарифів - Трамп одразу ввів нові.
ОЕСР: зростання США у 2026-му - 1,5%, вдвічі менше 2024-го
https://time.com/.../trump-tariffs-oecd-economic-forecast/
Але найдорожчим є не сам тариф - найдорожчою є непередбачуваність.
Бізнес не інвестує в умовах правил, які міняються щомісяця. TIME написав точно: тарифи Трампа діють як терміти - непомітно, але руйнують несучі конструкції https://time.com/.../trump-tariffs-inflation-us-economy.../
9. ШІ і ринок праці: удар по споживанню, якого ще не зрозуміли
Люди вже очікують масових звільнень через ШІ. Поки їх немає в статистиці. Але відбувається щось інше
Компанії просто перестали наймати.
Безробіття серед 20-30-річних у ШІ-експонованих професіях зросло майже на 3 п.п. з початку 2025-го.
Не звільнили - просто закрили вакансії в аналітиці, дизайні, customer service, молодшому програмуванні https://www.goldmansachs.com/.../how-will-ai-affect-the...
Є робота для досвідчених - ШІ їх підсилює. Немає роботи для початківців - ШІ їх замінює.
Що це означає для економіки?
Молодь 20-35 - це основні споживачі, позичальники, орендатори.
Якщо ця когорта не може стабільно заробляти - вона купує менше, бере менше кредитів, відкладає великі покупки.
J.P. Morgan прямо попереджає: у наступній рецесії ШІ може перетворити звичайне циклічне відновлення ринку праці на "безробітне відновлення" - коли економіка росте, а робочі місця не повертаються https://www.jpmorgan.com/.../artific.../ai-impact-job-growth
Goldman Sachs базовий сценарій: 6-7% робочих місць витісниться ШІ за 10 років. Якщо швидше - ефект "набагато більший"
https://www.goldmansachs.com/.../how-will-ai-affect-the...
10. ШІ-бульбашка: $33 трлн під питанням
Індекс Баффета - 221%.
Коефіцієнт Шиллера перевищив 40 - вперше з епохи дот-кому.
П'ять компаній тримають 30% S&P 500 https://en.wikipedia.org/wiki/AI_bubble
При цьому MIT Media Lab: 95% організацій отримують нульову віддачу від GenAI.
OpenAI: $1 трлн обіцяних витрат при $13 млрд виручки. Борг покривається боргом.
Oliver Wyman підрахував: корекція масштабу дот-кому - це $33 трлн знищеної вартості.
Більше ВВП США за рік.
І це ще без урахування $3 трлн приватного кредиту, що фінансує дата-центри
https://www.oliverwyman.com/.../impact-ai-bubble-burst-on...
Чого нам чекати?)
Звісно, не кожен із цих факторів вистрілить.
Але система, в якій одночасно: заблоковано 20% світової нафти, долар втрачає резервний статус, борги G7 не обслуговуються без нових боргів, Китай тримає монополію на критичні матеріали, ШІ виштовхує молоде покоління з ринку праці, а тарифна непередбачуваність заморожує інвестиції - ця система не має звичних буферів.
Коли таке збігається - не потрібна одна велика криза. Достатньо щоб кілька менших криз запустили ланцюгову реакцію одна одну.
Читайте, готуйтесь, робить висновки, поширюйте!
