І знов до вечора четверга це був дуже скучний тиждень. Ключовий фондовий індекс спромігся знов спромігся вилізти вище відмітки у 6000 пунктів. Ранок п’ятниці індекс S&P500 починає 6045 пунктів, що більш ніж на 100 пунктів вище, ніж тиждень тому. Інвестори і спекулянти перебувають у доброму гуморі, що дозволяє ринкам демонструвати стійкість навіть до поганих новин на сакральні теми, такі як розчарування у презентації нових продуктів Apple. Так само як і дивовижну стійкість к діям Трампа демонструє американська економіка. Чергова статистика, що вийшла минулої п’ятниці, продемонструвала добре економічне здоров’я, що і спричинило останній ривок індексів. А на додачу ще й інфляційні цифри виходили обнадійливими, даючи більше сподівань, що ФРС визначиться і почне знов знижувати ставку. Постраждав від цього в першу чергу долар, що і так страждав від сталих проблем із боргом, який оновив свій локальний мінімум проти євро. Курс в цій парі дійшов до позначки 1,16 долара за євро. Загальний позитивний настрій намагається зіпсувати лише Трамп, знов вигадуючи проблеми і надаючи ринкам приводи для падіння, переважно своїми розмовами про нові тарифи, які мають бути більшими і потужнішими. Тим більше, що скоро, на початку липня, закінчиться термін відстрочки по запровадженню високих мит, за час яких всі мали б домовитись із американцями. Проте із 90 потенційних угод які мали б були бути укладені за 90 днів реалізувалась лише одна і є сумніви, що інші 89 трапляться в останній день.
Тим не менш, стійкий імідж Трампа, який завжди зможе здати назад, не дозволяє продавцям розгулятися. Ілон Маск також продемонстрував здатність здавати назад із швидкістю розгону Тесли. Протверезівши, він зрозумів, що ідея воювати із президентом США для олігарха, що залежить від грошей уряду США, може погано закінчитись (Ігорь Коломойський і Борис Березовський не дадуть збрехати) і пішов вибачатися. Зіпсувавши всі веселощі тим, хто сподівався на подальші твіти колишніх найкращих друзів із новими цікавими подробицями. Це дозволило акціям Тесли відіграти майже всі втрати минулого четверга, коли Ілон згадував сексуальні вподобання Дональда. А от хто, схоже, здавати назад не збирається, так це лідер Ізраїлю. І от уже весь світ чекає чергової великої війни на Близькому Сході. Ізраїль, побачивши, що Іран не дуже готовий йти на компроміси із Трампом, вирішив, що настав час літати і бомбити. Власне, що вони і почали робити в ніч на п ятницю. І це, звісно, не допомагає тримати ціни на нафту на низькому рівні. Барель бренту протягом тижня виліз до 70 доларів, а в ніч удару стрибнув до 80, де його вже давно не бачили. Потім трейдерів трошки попустило, але на український ранок п’ятниці барель бренту коштує близько 75 доларів за барель. Додавши майже 20% за останній тиждень. А J P Morgan вже лякає, що якщо війна розпочнеться, то ціна на нафту може дійти до рівня в 120 доларів за барель. І справа не в тому, що Іран може випасти з ринку, а в тому, що бородаті володарі Персії можуть перекрити вихід із Перської затоки, зупинивши значно більші потоки нафти, ніж вони офіційно і не офіційно поставляють.
Це звісно не може радувати. Особливо на тлі того, що нарешті почали виходити дуже приємні дані з Росії. Мова як про динаміку окремих секторів, так і бюджету. Особливо останній, де продовжує розростатися дефіцит, а нафтогазові доходи в травні стрімко полетіли вниз. В травні нафтогазові доходи скоротились на 35% і тут би допомогли нові санкції, які якраз готує ЄС, вже навіть без надії, що до них приєднається США. Щоб штовхнути їх ще далі, посилюючи шок. Тим більше, що інші доходи зростають повільніше ніж інфляція, натякаючи, що модель економіки «ми можемо воювати вічно, бо санкції нам тільки на користь» не дуже працює. Не просто так Набіуліна піддалась тиску друзів Путіна і знизила облікову ставку з 21% до 20%. З одного боку, це поки що символічний крок, бо ставка все ще лишається на рівні «Всі в сад, ніяких кредитів», а з іншого – крок виявився неочікувану великим, натякаючи на те, що хтось дуже просив не затримуватись із полегшенням. Тим більше, що поки що інфляцію хоч і вдалось опустити нижче 10%, але не так і далеко. Війна навколо Ірану може дати таке бажане полегшення для російської економіки і як тут знов не згадати перемовний геній Трампа, який залучав Путіна до перемовин з Іраном, які б мали зупинити потенційну ескалацію.
В українському сегменті єврооблігацій, схоже, інвестори випили гору антидепресантів, що допомогло трохи покращити настрій на ринку, оправившись від розчарувань. І ми побачили незначне зростання котирувань на цьому тижні. Українські суверенні єврооблігації додали близько трьох пукнтів за тиждень до ранку п ятниці. Схоже, нащупавши дно розбитих сподівань. Але залишається питання, як буде реагувати український сегмент єврооблігацій да і всі ринки, що розвиваються, на нову заварушку на Близькому Сході. На українському внутрішньому ринку продовжується затишшя. Мінфін проводить скучні аукціони, розміщаючи обмежені обсяги нового боргу. Поки не роблячи різких рухів у напрямку випотрошення локальних банків для фінансування нового дефіциту бюджету у 400 млрд грн. Так само без змін залишається курс гривні. Нацбанк стійко тримає рівень «приблизно 41,5» і натякає, що поки інфляція не вгамується, ніхто нікуди не піде. А ця сама інфляція вгамовуватись не поспішає. В принципі, і НБУ і аналітики очікували, що пік зростання цін прийдеться на травень. Тому зростання інфляцій в останній місяць весни ні для кого не став сюрпризом. Але от сама цифра, а саме зростання інфляції до рівня 15,9% перевершила очікування аналітиків.
Знову у всьому виною зміни клімату, про які, здається, вже забула навіть Грета Тумбєрг, зосередившись на боротьбі із сіоністкою змовою. Ціни в гору продовжують розганяти фрукти, що дуже постраждали від погодних хитань цього року. Як, до речі, і минулого. В результаті, коли цвіли улюблені українські фруктові дерева, то над ними літали тільки шахеди, які може здалеку і нагадують бджіл, але точно не є такими корисними. В результаті другий поспіль рік поганого врожаю. І відразу зростання цін. Добре, принаймні, що енергетичне перемир я триває, як це не дивно, і фактор цін на електроенергію не має тиснути на ціни найближчим часом. Зате продовжується стрімке зростання зарплат, що так часто релігійно заперечується. Середня зарплата в цьому році зростає зі швидкістю у 24% і, хоч там і є складова детінізації і прощання з конвертами, особливо у тих, кому світить бронювання, проте і реальне зростання більш ніж присутнє.
