1. ФНД росії втратив майже $6 млрд у травні.
- У травні 2025 року ліквідні активи Фонду національного добробуту рф (ФНД) скоротилися на $5,8 млрд — це мінус 14% за місяць. Причинами є зростання витрат на війну проти України та зниження цін на нафту, що посилює тиск на держбюджет.
Ключові цифри:
- Залишок ліквідних коштів ФНБ: 2,8 трлн рублів ($35,7 млрд).
- Втрати за травень: 453,8 млрд рублів ($5,8 млрд), які могли б покрити бюджетний дефіцит.
- Із початку повномасштабного вторгнення в Україну (лютий 2022 року) ліквідні активи фонду впали на 68%.
- ФНД був головною «фінансовою подушкою» росії, однак витрати на війну та зменшення нафтових доходів стрімко його знецінюють.
2. Нафтогазові доходи росії впали до мінімуму за 2,5 року.
- У травні 2025 року доходи російського бюджету від нафти й газу скоротилися на 34% у річному вимірі, а порівняно з квітнем — майже вдвічі, повідомив Мінфін рф. Сума надходжень склала лише 512,7 млрд рублів, що стало найгіршим результатом із січня 2023 року.
Ключові факти:
- Ціна Urals у травні впала до $52,08 за барель, що значно нижче за прогноз уряду ($69,7) та навіть переглянуту оцінку Мінфіну ($56).
- Рублева ціна бареля — 4195 рублів, тобто на 38% нижча за рівень, закладений у бюджет на 2025 рік, і на 21% нижча за актуальні оцінки Мінфіну.
- Податки з нафтових компаній знизилися на 32% р/р, газові — майже вдвічі.
- Різке зниження нафтових цін і аномально сильний рубль серйозно б’ють по фінансах кремля, посилюючи тиск на резерви й змушуючи уряд урізати витрати.
3. Ціни на російське вугілля в Азії впали до мінімуму з 2021 року — експорт стає збитковим.
- російське енергетичне вугілля на азійських ринках подешевшало до $77–82 за тонну, що означає падіння на 25–30% рік до року. Основні імпортери — Китай, Індія та Туреччина — скорочують закупівлі, роблячи ставку на власне виробництво або альтернативну генерацію.
- Через обвал цін російські компанії торгують у збиток: вугілля з Кузбасу продається нижче собівартості (–271 руб./т у портах Далекого Сходу).
- Спроби переорієнтації на Південну Корею чи Вʼєтнам поки що не компенсують втрати.
- Енергетичний сектор росії втрачає ще один канал валютних надходжень, тоді як бюджетні потреби кремля лише зростають.
4. російський експорт пшениці обвалився на чверть — наслідки для бюджету рф стають критичними.
- У 2024/25 сільськогосподарському році експорт пшениці з росії скоротиться на 20–25%. Найпесимістичний прогноз — 41,5 млн тонн, мінус 25% рік до року.
- Основне падіння сталося з січня: у березні–квітні експорт впав на 60%.
- Причини — низький урожай (очікуване падіння на 16%), високі тарифи на залізничне перевезення та вичерпані запаси в експортних регіонах.
- Сільське господарство залишалося одним із небагатьох джерел валютних надходжень у рф.
- Нинішнє скорочення експорту — черговий удар по доходах бюджету в умовах санкцій і зростаючих витрат на війну.
5. Будівельна криза в росії: запуск нових проєктів обвалився до рівня пандемії.
- У росії фіксують найгірші темпи запуску новобудов за останні п’ять років. У травні забудовники вивели на ринок лише 2,7 млн кв. м, що на 37% менше, ніж у квітні, і на 28% менше, ніж рік тому.
- За січень–травень обсяг запусків скоротився на 20% у порівнянні з 2024 роком.
- Попри незначне зростання загального обсягу збудованого житла, введення нових об'єктів сповільнюється, що вже викликає занепокоєння у російському уряді.
- У 2027 році росія може залишитися без новобудов — девелопери заморожують або відкладають проєкти через стрімке падіння попиту.
- Причина — різке зниження купівельної спроможності населення та дорожчання кредитів, що знову підриває один із ключових секторів російської економіки.
6. Американський сенатор-республіканець Ліндсі Грем запропонував виключити з нового законопроєкту про жорсткі санкції проти росії ті країни, які надають Україні суттєву допомогу.
- Йдеться про ініціативу, яка передбачає введення 500-відсоткового мита на імпорт із будь-якої країни, що купує російські енергоносії — нафту, газ, уран та інші товари.
- Проте Грем наполягає на тому, щоб зробити виняток для держав, які «дійсно допомагають Україні», навіть якщо вони частково зберігають торгівлю з москвою.
- «Багато країн усе ще купують російські енергоносії — хоча й у менших обсягах. Але вони при цьому надають реальну допомогу Україні. І це слід враховувати», — зазначив Грем. «Ті, хто допомагає Україні осмислено, повинні отримати виняток. Інакше це несправедливо».
- Цей крок, за оцінками видання, спрямований на те, щоби збільшити мотивацію союзників підтримувати Київ і водночас ізолювати москву та її ключових економічних партнерів, насамперед Індію, яка стала головним покупцем російської нафти, але не надала Україні жодної військової допомоги.
- Грем прямо звернувся до Пекіна: «Китай має зробити свій вибір. Якщо не хочете отримати 500-відсоткове мито — допомагайте Україні».
- Законопроєкт узгоджується з командою Дональда Трампа, і, за словами сенатора, обговорення з колишнім президентом тривають. Хоча формально Конгрес є незалежним у своїх рішеннях, Грем не приховує — республіканці чекатимуть на «зелене світло» від Трампа, перш ніж просувати документ далі.
- Якщо закон буде ухвалено, це стане найпотужнішим ударом по російській експортній машині з початку повномасштабного вторгнення.
- Нові тарифи можуть стати смертельним фінансовим ударом по російському бюджету, який і без того дедалі більше залежить від обходу санкцій і тіньових схем.
7. ЄС готує нові санкції проти путіна та енергетики рф – скоординовано зі США.
- Європейський Союз готує черговий — вже 18-й — пакет санкцій проти росії, який, за словами голови Єврокомісії Урсули фон дер Ляєн, буде синхронізований зі США.
- Ціль — персональний тиск на путіна, щоб змусити його сісти за стіл переговорів. У центрі уваги — російська енергетика, яка досі лишається ключовим джерелом фінансування війни проти України.
- «Ми насамперед зацікавлені в тому, щоб перекрити фінансові джерела Кремля», — наголосила фон дер Ляєн.
- Серед очікуваних заходів — санкції проти компаній, які обслуговують газопроводи «Північний потік» 1 і 2, попри їх фактичну бездіяльність після підриву.
- Брюссель також планує знизити граничну ціну на російську нафту, щоб посилити економічний тиск на москву. І хоча представник Єврокомісії уточнив, що мова не йде про «американські масштаби» — як-от 500% мита, запроваджені США щодо імпортерів російських нафтопродуктів — курс ЄС на посилення обмежень залишається чітким.
- Після зустрічі з сенатором США Ліндсі Гремом — одним із архітекторів санкційної політики Вашингтона — фон дер Ляєн заявила про повну підтримку більш жорстких заходів проти режиму путіна.
8. ЄС готує жорстке обмеження російського газу: нульова квота вже у червні.
- Європейська комісія планує вже 17 червня представити проєкти правил, які передбачають повну відмову від імпорту енергоносіїв з росії до кінця 2027 року.
- Ключовий крок — нульова квота на імпорт російського газу. Вона дозволить європейським компаніям розривати контракти з рф на підставі форс-мажору і фактично запровадить механізм дії, подібний до санкцій.
План у два етапи:
- До кінця 2025 року: заборона нових контрактів і припинення угод на спотовому ринку (приблизно третина нинішніх поставок).
- До кінця 2027 року: поетапне припинення довгострокових контрактів.
- Після вторгнення в Україну у 2022 році обсяги постачання газу з рф вже впали, але частка російського палива залишається значною — зокрема через газогін через Туреччину та постачання ЗПГ.
- Цей захід, на відміну від санкцій, не потребує одностайності, лише кваліфіковану більшість у Раді ЄС та підтримку Європарламенту. Очікується, що зменшення залежності від росії відкриє більше можливостей для США, які активно просувають власний скраплений газ у Європу.
- У червні може бути ухвалено рішення, яке матиме ефект не гірший за санкції. Для москви це — новий удар по ключовому джерелу доходів.
9. Китай допомагає росії перехопити ініціативу у війні дронів — попри міжнародні санкції.
- Попри офіційні заяви про нейтралітет, Китай продовжує активно підтримувати військово-промисловий комплекс росії, допомагаючи Кремлю наздогнати та навіть випереджати Україну у виробництві бойових безпілотників. Про це заявили у Службі зовнішньої розвідки України.
- За даними української сторони, китайські компанії, використовуючи схеми ухилення від санкцій та експортного контролю, систематично постачають росії критично важливі компоненти для дронів — включно з навігаційними системами, електронікою, мікропроцесорами, камерами та двигунами.
- Офіційний Пекін продовжує заперечувати співпрацю з російським ВПК, називаючи звинувачення Києва «політичними маніпуляціями». «росія залежить від китайських комплектуючих для більшості типів дронів — від дешевих FPV до ударних далекобійних БПЛА. Це не просто економічна співпраця, а свідома участь у посиленні військової машини, яка щодня вбиває українців», — наголосив речник СЗРУ Олег Александров.
- Згідно з оцінками українських джерел, росія вже втричі перевищила Україну за добовим випуском ударних дронів — 300 одиниць на день, із заявленою метою — 500.
- При цьому китайські дрони DJI Mavic, які широко використовуються в обох арміях, залишаються доступними для росіян, але фактично заблоковані для українських користувачів. «Китай не лише обмежив доступ України до нових моделей дронів, а й цілеспрямовано відкрив свій ринок для росії. Це — фактична технологічна підтримка агресора», — підкреслив президент України Володимир Зеленський.
- Тим часом росія активно розширює своє виробництво БПЛА на віддалених від фронту майданчиках — у Татарстані, Іжевську, Єкатеринбурзі. Плани Москви на 2025 рік включають виготовлення 30 тисяч ударних дронів та ще 2 мільйони FPV — цифри, які без китайської технологічної допомоги були б недосяжними.
- Незважаючи на це, Україна продовжує розвивати власну дронову індустрію, однак наголошує: у цій війні переможе лише той, хто швидше адаптується та матиме стабільну зовнішню підтримку.
10. Саудівська Аравія тисне на ОПЕК+ із закликом до подальшого збільшення видобутку нафти.
- Саудівська Аравія закликає ОПЕК+ продовжити прискорене нарощування видобутку нафти в серпні та, ймовірно, у вересні, щоб повернути втрачений обсяг на світовому ринку.
- Королівство пропонує додати щонайменше 411 тис. барелів на день до вже узгоджених обсягів, скориставшись піковим літнім попитом у північній півкулі.
- Це — радикальна зміна стратегії Ер-Ріяда, який раніше утримував ціни шляхом скорочення видобутку. Тепер — активна ставка на зниження цін, щоб повернути частку ринку.
- Ф’ючерси на нафту впали до ~$65/барель, після квітневого мінімуму нижче $60 — найнижчого рівня за чотири роки.
- Розбіжності зберігаються: росія, Алжир та Оман виступають за паузу в нарощуванні. Але позиція Саудівської Аравії поки домінує.
- Вісім країн ОПЕК+, що запроваджували добровільні скорочення, вже відновили половину обсягів видобутку і можуть повністю скасувати обмеження до вересня — на рік раніше запланованого.
- Зростання поставок тисне на ціни, що вже вдарило по доходах росії — у травні вони впали до мінімуму за 2,5 року.
- Наступна зустріч ОПЕК+ відбудеться 6 липня — саме там вирішиться подальша стратегія картелю.
Більше на https://t.me/Omelyan_News
