1. росія може зіткнутися з дефіцитом бензину, попри заборону на експорт.
- росію знову лихоманить через брак пального — цього разу загроза дефіциту бензину накриває країну вже в третій раз за останні 7 років.
- Незважаючи на статус "енергетичної наддержави" та третє місце у світі за видобутком нафти, внутрішній ринок рф вкотре демонструє глибоку структурну нестабільність.
- У серпні–вересні очікуються перебої з постачанням бензину по всій країні. Заборона на експорт, запроваджена владою минулого тижня, ситуації не рятує — продажі за кордон становили лише 2,5 млн тонн за перше півріччя, що є краплею в морі порівняно з внутрішнім споживанням.
- Як і в кризах 2023-го та 2021-го років, уряд рф може звернутися по допомогу до Білорусі. Водночас чиновникам доведеться "вручну" керувати ринком: переносити ремонти НПЗ, збільшувати випуск бензину, тиснути на приватні заправні мережі, які цього року не створили необхідних резервів через високі кредитні ставки та стрибок цін на паливо на біржі (на +30% з березня).
- Ситуацію погіршують наслідки атак українських дронів, які вже неодноразово виводили з ладу великі нафтопереробні заводи, а також збої в авіаційному секторі — населення масово переходить на автомобільний транспорт, що ще більше тисне на дефіцит.
- Таким чином, енергетична криза у самій росії стає хронічною — навіть за наявності нафти держава виявляється неспроможною забезпечити елементарні потреби внутрішнього ринку без зовнішньої допомоги та адміністративного втручання.
2. Індекс Мосбіржі (IMOEX2) різко пішов вниз після того, як президент США Дональд Трамп заявив про розміщення двох ядерних підводних човнів у відповідь на «вкрай провокаційні заяви» медведєва.
- На цьому фоні ціна нафти Brent злетіла вище $70 за барель, що свідчить про зростання геополітичної напруги.
- Реакція ринків підкреслює вразливість російської економіки до зовнішньополітичних загроз і обмеженість внутрішніх інструментів стабілізації.
- Погіршення міжнародного клімату й погрози з боку Вашингтона одразу вдарили по довірі інвесторів до російських активів, що може поглибити фінансову нестабільність у рф.
3. Санкційний удар ЄС по російському танкерному флоту починає давати результати: з 21 по 27 липня фрахт на перевезення російської нафти зріс на всіх напрямках — наслідок обмеження доступного тоннажу та посилення контролю з боку країн-імпортерів.
- Найрізкіше подорожчання зафіксовано на маршруті Новоросійськ – Туреччина: +30% за тиждень, до $3,6 за барель або $2,6 млн за рейс Aframax. Турецькі компанії під тиском нових санкцій почали суворіше перевіряти відповідність поставок, і це одразу позначилося на вартості логістики.
- Інші напрямки також демонструють негативну для росії динаміку: транспортування з Чорного моря в Індію зросло на 9–10% (до \$6,8–7,4 за барель), з балтійських портів — на 7–8% (до $8,3–9). Навіть традиційно стабільний маршрут до Китаю з Козьміно додав 11% — до $2,8 за барель.
- Таким чином, санкційне посилення ЄС, спрямоване на «тіньовий» флот, безпосередньо б’є по витратній частині російського експорту нафти, поступово звужуючи його економічну рентабельність і змушуючи москву дедалі більше субсидувати транспортування, аби утримати клієнтів.
4. Індія почала згортати закупівлі російської нафти після тиску з боку Вашингтона.
- Найбільший нафтопереробний завод країни — державна компанія Indian Oil Corporation — придбав щонайменше 5 млн барелів нафти зі США і ще 2 млн барелів — з ОАЕ. Це прямий наслідок загроз Дональда Трампа ввести додаткові мита проти покупців російських енергоносіїв.
- Попри те що поки йдеться лише про політичний тиск, великі гравці ринку вже не хочуть ризикувати, обираючи російську нафту в умовах підвищених цін і зростаючих геополітичних ризиків.
- Цей крок трактується як початок зниження залежності Індії від російських поставок. За словами Лівії Галлараті з компанії Energy Aspects, Індія активно диверсифікує імпорт, оскільки втрата доступу до американського ринку або фінансових інструментів через вторинні санкції може виявитися дорожчою, ніж вигода від дешевого російського ресурсу.
- Для росії це — ще один сигнал втрати ключового ринку. Індія з 2022 року була одним із головних покупців російської нафти після розвороту експорту в обхід Заходу.
- Але тепер навіть традиційні «нейтральні» партнери починають дистанціюватися, побоюючись санкцій та іміджевих втрат через співпрацю з державою-агресором.
5. У Британії виявили й покарали ще одну тіньову структуру, пов’язану з оточенням путіна.
- Компанія Markom Management Limited, пов'язана з сім’єю Ротенбергів — багаторічних друзів російського диктатора, отримала штраф у розмірі 300 тисяч фунтів стерлінгів (понад 345 тисяч євро) за порушення санкцій.
- Компанія здійснила переказ у розмірі 416 590 фунтів на користь особи з санкційного списку, попри чітке усвідомлення заборони. Перерахунок було зроблено зі стороннього рахунку, щоб обійти обмеження — тобто мова йде не просто про порушення, а про свідомий обхід санкційного режиму, введеного через анексію Криму та повномасштабне вторгнення рф в Україну.
- Це ще один приклад того, як західні юрисдикції починають жорсткіше реагувати на спроби путінського оточення зберегти контроль над грошовими потоками через «сіру» економіку та номінальні компанії.
- Попри роки прихованих операцій, ланцюги зв’язків олігархів із центром ухвалення рішень у кремлі стають дедалі більш прозорими для західних регуляторів.
6. Країни ОПЕК+ п’ятий місяць поспіль готуються до збільшення видобутку нафти.
- Цього разу мова йде про можливе повернення на ринок ще 548 тисяч барелів на добу вже у вересні. Така ініціатива стала прямою реакцією на вимогу Дональда Трампа наростити постачання для стримування цін на бензин, які залишаються чутливими до геополітичної напруги — зокрема через війну росії проти України.
- У разі затвердження квоти ОПЕК+ повністю зніме останнє з добровільних скорочень у 2,2 млн барелів на добу, що були запроваджені на тлі російської агресії та турбулентності на енергетичних ринках.
- Найактивніше в нову хвилю нарощування втягується ОАЕ, які вже зараз готові додатково збільшити видобуток на 300 тис. барелів на добу.
- Для росії це — погана новина: на фоні зниження доходів від нафти через санкції ЄС і зростання транспортних витрат, додатковий тиск з боку дешевшої та легше доступної нафти з країн ОПЕК+ лише посилить конкуренцію.
- Особливо враховуючи, що країни-імпортери, як-от Індія, дедалі активніше скорочують закупівлі російської сировини на користь постачальників із США та Перської затоки.
